高诚
【关键词】投资者关系管理;信息平台;信息资源;模块化设计
【中图分类号】F830 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2021）06-0109-03
0 引言
投资者关系管理（Investor Relations Management，简称IRM）是公司通过与资本市场沟通促进投资者对公司的了解和认同，实现公司价值最大化的战略管理行为，是公司治理现代化的重要内容[1-3]。良好的投资者关系有助于建立投资者对公司和管理层的信任和理解，维护公司的资本市场形象，降低融资成本，实现公司股东价值的最大化。随着中国证券市场的不断规范和发展，特别是近期，国务院出台《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对上市公司的投资者关系管理工作提出了更高的要求[4]。目前，国内上市公司的投资者关系管理工作普遍存在内部信息数据孤岛、部门间共享通道堵塞、岗位职责和目标模糊、工作进度掌控手段缺失等问题[5]，其中缺乏有效的信息平台支撑投资者关系管理工作是导致上述问题的主要原因。
中国石油化工集团有限公司（简称中国石化）上市20年来，坚持以人民为中心的发展思想，秉持对投资者高度负责的理念，坚持规范化、市场化、国际化发展方向，不断完善投资者关系管理工作。因此，加强信息化技术在投资者关系管理工作的应用，构建高效的投资者关系管理信息平台一直是中国石化推进“两化融合”的重要内容，也是公司提升现代化治理能力、深化市场化改革、打造世界领先洁净能源化工公司的重要举措。
1 投资者关系管理信息平台建设的背景和意义
1.1 加强信息资源整合
投资者关系工作主要内容是与境内外投资者保持有效信息交流并提供服务，同时对外披露上市公司的公司治理、财务指标、生产经营数据、资本支出计划、资产状况，以及和宏观行业有关的信息。上述信息来自公司总部各管理部门、事业部、众多下属企业，以及各企业下属的上中下游生产和销售单位。目前，各类信息的收集通常采用Word文件、Excel表格等方式，通过公司内部邮件或纸质文件进行点对点的传递，大量信息资源未得到有效保存和利用。通过建立高效的投资者关系管理信息平台，实现信息数据从多口径、多版本、多终端分散式储存到标准化的集中统一存放，强化数据的安全性，降低数据丢失、泄露的风险，同时有助于打通部门间的信息通道，奠定投资者关系管理工作信息数据的应用基础，并可借助平台内置的图表工具，实现历史大数据比对与分析，有效盘活海量的库存数据、挖局数据内涵，协助公司管理决策、提高综合分析与应用能力。
1.2 规范工作流程管理
本系统建设中，通过梳理和细化信息数据的填报、审核、查阅、披露、归档等流程，形成规范的流程细则，并将此操作流程细则固化到信息平台中，明晰责任主体，达到管理规范化、操作流程化的目的。同时，基于细则的操作系统能够方便平台的使用者随时调取、抽查、检索相应的数据信息，并随时掌握所有入库数据的归属部门和责任人，有助于加强对全周期工作流程的掌控，更有针对性、实效性地完成跨部门、跨专业信息数据的资源整合。
1.3 增强资本市场互动
相关实证案例显示[6]，公司投资者关系人员与资本市场互动时回复的及时性、信息量及差异性与公司市值维护、股票流动性之间均存在正相关关系。通过建设投资者关系管理信息平台，利用信息化手段可以提升与资本市场的互动沟通的质量和效率，强化投资者关系工作成果;同时，利用资本市场窗口优势，为公司科学决策提供支持，建立起公司与资本市场的良性互动，提升公司市值和股票流动性。此外，该信息平台提高对业绩发布和路演即时信息数据支持的同时，还能进一步提升中国石化的对外形象，增强投资者信心。
2 信息平台建设的策略和目标
2.1 平台建设策略
平台采用“分步分段”开发策略，根据业务需求的重要级、迫切性和实操性，梳理了优先用于业绩发布会的相关功能，以实现对当年度业绩发布会的信息化支持工作，保障业绩发布顺利进行;后续再按计划进行平台功能的添加、升级、优化和完善。系统平台采用集中部署的方式，用户可通过移动终端设备（Pad、手机）或个人计算机/工作站（Personal Computer，简称PC端）进行数据上传、信息编辑和资料浏览。
同时，将“实用性、安全性和界面友好性”作为平台全周期开发设计的原则。首先，实用性是指平台开发建设过程中突出实用性原则，采用移动终端应用程序（Application，App）的方式进行访问，突破时间与空间的限制，将平台的应用场景最大化。其次，安全性是指对信息数据流转的所有环节建立安全保护机制，形成閉环。App已经通过中国石化信息系统漏洞扫描，从根源保证了系统的安全性;在数据源端搭建采用HTTPS协议（由SSL+HTTP协议构建的可进行加密传输、身份认证的网络协议）的加密网页，建立后台管理员制度，对数据进行统一上传、编辑和管理;同时，终端所有入库数据集中存储在中国石化的服务器中，并通过App内置程序保护移动设备中已下载或已缓存的数据信息。最后，界面友好性是指充分考虑信息平台的用户和应用场景，从人机交互、操作逻辑、界面美观等方面重点进行了界面设计（User Interface，简称UI），使用户能够快速准确地获取所需信息数据。
2.2 平台建设目标
投资者关系管理信息平台着眼于整个投资者关系各个节点的信息收集和信息共享，采用先进、安全的数据收集、数据分析和数据共享等技术对信息进行综合处理、存储和利用，为公司投资者关系工作人员提供资源整合、信息服务和决策支持，降低内部工作成本。具体目标如下：提供合适的内部信息环境，提高有关信息系统平台的整体效率。实现投资者关系管理的信息共享，尽可能降低“长鞭效应”[7]。减少无效、低效信息的重复传递，提高投资者关系工作的整体质量。加强公司内部部门之间的沟通，帮助建立合理的机制，使投资者关系工作效率最大化。
3 信息平台的整体架构和功能模块
3.1 整体架构
本文依据公司投资者关系管理工作的业务流程、关键节点、面向对象（部门）、数据内容、沟通方式5个维度建立了投资者关系管理平台的整体架构（如图1所示）。其中，业务流程主要包括内部信息数据的收集整理、公司信息的传递沟通、投资者信息的反馈传达。关键节点主要包括信息收集节点、信息整理节点、信息传递沟通节点、信息反馈节点。面向对象（部门）主要包括公司内部的董事会、管理层、总部职能部门、各事业部、各下属企业、投资者关系管理部门、机构投资者、个人投资者、分析师、监管机构及财经媒体等资本市场的参与主体。数据内容主要包括公司战略、行业趋势、行业政策、生产经营情况、财务状况及公司治理情况等影响投资者投资决策的重大数据内容。沟通方式则主要以定期报告、公告为主的法定信息披露和以业绩发布、路演、反向路演、投资者会议、热线电话、网络沟通为主的双向沟通方式。
依据上述5个维度，投资者关系管理平台涵盖了相关工作全生命周期的信息流转，为该系统平台成为今后投资者关系管理工作的有利工具奠定了坚实的基础。
3.2 功能模块
投资者关系管理平台包含如下功能（如图2所示）。
（1）平台支撑环境。①操作系统。以目前公司建有的网络基础设施和公文管理系统平台（OA）为依托，由Windows或IOS等操作系统为上层的应用服务提供支持。②数据库。采用分类、统计、关联、序列分析等数学过程，对从公司各部门收集提取的数据信息进行初步处理，形成统一格式、同一版本、平台专有的数据库。③应用服务器。主要是对收集并处理得到的关于系统全局范围的有关投资者关系管理工作相关的数据信息进行保存，方便在对用户服务响应处理时调用或者为信息的进一步整理分析提供决策支持。④网络服务器。平台涉及大量的数据和信息，可借助网络服务器来保证数据的有效传输和安全存储。
（2）基础应用平台。①信息数据录入。方便系统收集、采录外部数据和信息。②投资者画像绘制。用于收集、储存、整理公司投资者的关键信息，为服务应用平台的投资者画像提供支撑。收集的信息主要包括基金名称、投资风格、公司驻地、持仓水平、关注问题及基金经理的个人爱好等关键信息。③用户权限管理。管理用户的权限，依据用户的身份和应用场景，赋予用户不同的操作功能。④终端用户服务。收集和发布数据信息，方便用户获得所需信息。⑤通用接口。提供对外的数据通用接口，使信息平台拥有很强的扩展性。
（3）服务应用平台。①投资者画像。用于对投资者信息进行管理，提供投资者关键信息的查询和对比分析。②演讲材料。用于演讲材料（PPT、Excel、Word文档等）和演示任务（个人浏览、投影展示等）的管理。③投资者交流。用于和投资者交流过程中，信息的快速查询、关键问题的答复口径、协同合作的即时沟通等。④财务与生产数据。采用“关键词”方法存储财务和生产数据，用户可通过Quick Call（关键词检索）获得最新的财务和生产数据及环比、同比分析。
4 结论
基于投资者关系管理工作的系统平台使得公司投资者关系管理部门能与公司管理层、公司各部门（单位）、资本市场投资者、分析师和监管机构建立起密切联系，优化了投资者关系管理的工作流程，使全周期的工作流程保持最大化的信息共享，变沉淀数据为企业资源的一部分，同时将资本市场信息变为企业资源的一部分，为我国上市公司投资者关系管理工作的规范化、市场化、国际化、现代化、信息化的建设提供理论与实践的参考和借鉴。
参 考 文 献
[1]李心丹，肖斌卿，张兵，等.投资者关系管理能提升上市公司价值吗[J].管理世界，2007（9）：117-128.
[2]卞娜.自主性治理维度及其对公司绩效的影响研究—基于中国上市公司投资者关系的研究视角[D].天津：南开大学，2012.
[3]Agarwal V，Taffler R J，Bellotti X J，et al.Investor Relations，Information Asymmetry and Market Value[J].Accounting and Business Research，2015，46（1）：31-50.
[4]高远.推动公司上市“上得去”“治得好”“退得出”[N].中国审计报，2020-10-19（5）.
[5]王运通.我国上市公司投资者关系管理的不足与改进建议[J].南方金融，2019（5）：65-72.
[6]鄭佳尔.新媒体投资者关系管理平台的资本市场效用研究[D].长沙：湖南大学，2017.
[7]杨志强，唐松，李增泉.资本市场信息披露、关系型合约与供需长鞭效应[J].管理世界，2020（7）：89-105，217.
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